Интеграция централизованных бирж
и DeFi

Приветствуем! Биржи являются основным средством взаимодействия новичков с криптовалютой. При этом большинство пользователей используют именно централизованные площадки (CEX). Несмотря на то, что децентрализованные биржи (DEX) обеспечивают лучшую анонимность и защиту конфиденциальности, для многих участников эти характеристики не являются необходимыми. Вместо этого они ставят в приоритет удобство использования и меньшие комиссии, которые предоставляют централизованные биржи. В этой статье мы попытаемся понять, совместимы ли централизованные биржи и DeFi, и можно ли преодолеть противоречия между ними.

Несколько слов о DeFi Club. Во-первых, это аналитический сервис, в котором представлены передовые материалы по всем актуальным направлениям криптовалют. Мы специализируемся на инвестициях, активностях и децентрализованных финансах. Во-вторых, это сообщество более чем 400 крипто-инвесторов, которые помогают друг другу изучать рынок и зарабатывать на нем. В-третьих, это лаунчпад, через который можно инвестировать в наиболее перспективные крипто-стартапы.

История централизованных финансов (CeFi) омрачена неудачными прецедентами, включая Mt. Gox, FTX и BlockFi. Эти платформы продемонстрировали уязвимость, начиная от хакерских инцидентов и заканчивая полным банкротством: как показала практика, оно может настигнуть любого. Все эти ситуации приводят к огромным потерям как розничных, так и институциональных инвесторов. Поэтому CeFi постоянно пытается модернизировать свою инфраструктуру, чтобы решить проблемы безопасности.

Проблемы 2022 года еще больше подчеркнули такой недостаток CeFi, как неспособность прозрачного и безопасного управления инвестициями. Компании часто смешивали средства клиентов и не обладали надежными методами контроля рисками. CEX также осуществляют чрезмерный контроль над средствами пользователей. Это делает риски, связанные с CeFi, слишком значительными, чтобы их игнорировать.

В связи с этим перед инвесторами появляется альтернатива в виде децентрализованных финансов. Безопасность активов — вот главный аргумент, который предлагает эта система. Прозрачность, безопасность и никаких сторонних кастодианов. Но всё ли так однозначно? Здесь есть свои проблемы: и связаны они с высокой фрагментарностью. Так, у нас есть Ethereum, который занимает доминирующую позицию. Другие же не менее эффективные сети (например, Avalanche, BNB Chain) и L2 решения (например, Arbitrum, Polygon и Optimism) только набирают обороты. Они не могут составить конкуренцию Ethereum, поэтому почти не заметны массовому участнику рынка.

Чтобы закрыть потребности большинства инвесторов, необходимо сочетать удобство CeFi с прозрачностью и безопасностью DeFi.

Существует несколько успешных DeFi платформ, реализующих модели CeFi. dYdX — один из самых известных и успешно реализованных примеров. Биржа предлагает набор таких классических инструментов, как маржинальная торговля и использование левериджа. При этом все процессы происходят некастодиально, то есть без каких-либо посредников.

Важно понимать, что dYdX — это, прежде всего, экосистема со своим комплексным подходом. Она состоит из необходимых компонентов, которые способствуют функциональности и росту протокола:

1. Торговый протокол. Центральный элемент экосистемы dYdX, позволяющий пользователям торговать современными деривативами с высокой степенью настройки и гибкости. Протокол полностью децентрализован и работает на блокчейне Ethereum.
2. Книга заявок. Оффчейн сервис, который обрабатывает данные о торговых заявках. С помощью него пользователи могут находить контрагентов и криптографически перемещать между ними ордера.
3. Нативный токен. Собственная валюта, используемая для оплаты транзакций и голосования по предложениям руководства.
4. Интеграция с другими протоколами. Например, с Compound и Aave. Она позволяет пользователям размещать свои криптовалютные активы и получать доходность от их хранения.
5. Dydx Foundation. Организация, стоящая за протоколом, которая сотрудничает с партнерами и разработчиками для дальнейшего его совершенствования и расширения.

Чтобы создать успешный гибрид DeFi и CeFi, необходимо найти тонкий баланс между децентрализованными и централизованными элементами. Использование технологии блокчейна обеспечивает прозрачность и доверие благодаря записи транзакций в защищенную от взлома бухгалтерскую книгу. В то же время включение централизованных элементов позволяет платформе предлагать удобные и знакомые для пользователей услуги.

Создание таких платформ требует много времени и усилий. Особенно, если гибридная модель претендует занять свое место на рынке и оставаться конкурентоспособной долгое время. Вот некоторые моменты, которые являются определяющими в этом вопросе:

1. Масштабируемость. Увеличение рабочей нагрузки — постоянная проблема, с которой сталкиваются как CEX, так и DEX. В связи с этим, разработчики должны внедрять L2-решения. Перенос некоторых транзакций за пределы основного блокчейна поможет улучшить производительность системы.
2. Безопасность. Без качественных защитных механизмов любой проект в DeFi потерпит крах. С каждым годом мы видим положительную тенденцию в вопросах безопасности, однако современные методы, несмотря на свою эффективность, далеки от совершенства. Более подробно про решения в этой области можно прочитать в этой статье.
3. Управление рисками. Предоставление понятных и доступных образовательных материалов гарантирует, что пользователи смогут принимать осознанные и рациональные решения. Гибридный характер платформы требует надежных стратегий по управления рисками. К ним относятся:

• механизмы для устранения потенциальных уязвимостей смарт-контрактов;
• альтернативные варианты страхования;
• планы действий на случай непредвиденных обстоятельств.

Обретение взаимосвязей — неизменный признак прогресса. Децентрализованные финансовые экосистемы уделяют все большее значение совместимости, которая способствует эффективному перемещению активов между платформами DeFi и CeFi. Такой подход лишь свидетельствует о стремлении предоставить пользователям более целостный и интегрированный финансовый опыт.

После краха FTX и волатильности внутри продуктов CeFi общество бессознательно вернулось к первоначальному замыслу криптовалют. Однако DeFi по-прежнему имеет более высокий порог вхождения для среднего пользователя Web2.

Поэтому компании вынуждены соревноваться за аудиторию, создавая более простой пользовательский опыт в децентрализованной архитектуре. Таким образом, порог вхождения будет уменьшаться, а продукты станут более ориентированными на массовый рынок.

В этой статье команда DeFi Club рассказала о гибридном подходе, который может преодолеть недостатки как централизованных, так и децентрализованных цифровых систем. Такая модель выгодна в первую очередь для самих пользователей. В конечном счете именно они определяют, какой формат будет жить, а какой нет.. Индустрия криптовалют становится более популярной и общедоступной, приток новых пользователей постоянно увеличивается. В этом контексте стремление к упрощению — не прихоть, а необходимость.