Новые тенденции в токеномике: Какие модели станут доминирующими?

Приветствуем! Если вы инвестируете в проект, но не понимаете его токеномику, вы можете с тем же успехом пойти в казино и проиграть свои деньги. Естественно каждый знает, что инвестирование во все, что связано с криптовалютами, — это риск.

Но знаете, что еще хуже, чем инвестировать в рискованный сектор? Не до конца понять проект, прежде чем вкладывать в него свои средства. И токеномика здесь играет ключевую роль: это фундамент, на котором держится жизнеспособность любого криптовалютного протокола.

В этой статье мы хотим поговорить о текущих и будущих трендах в этом обширном сегменте. Разберем текущее его состояние развития, а также постараемся определить, какие модели в токеномике станут доминирующими.

Перед тем, как начать, напоминаем о нашем DeFi Club. Это единая база знаний, в которой собраны материалы по различным направлениям криптовалютой индустрии: от теоретической базы до практической аналитики и разборов стратегий заработка в DeFi. У нас также есть лаунчпад, позволяющий инвестировать в перспективные криптостартапы на раннем этапе развития.

Нужно понимать, что это направление не имеет конкретной и универсальной формулы реализации. В широком смысле это лишь набор определенных стратегий и стимулов, разработанных для использования криптовалюты в экосистеме.

На ранних этапах этот подход был относительно простым и фокусировался в основном на таких аспектах, как распределение, предложение и то, как токены могут быть использованы для облегчения транзакций в рамках данной платформы. С развитием DeFi-сектора сложность и функциональность этого направления расширились, сделав его важнейшим фактором успеха и провала проектов.

Тем не менее любая сильная модель должна обладать этими элементами:

1. Распределение. Токен будет распределяться между различными заинтересованными сторонами, включая основателей, инвесторов и членов сообщества. Этот пункт имеет решающее значение, поскольку оно обеспечивает справедливое распределение, а введение периодов наделения правами помогает поддерживать доверие и защищать инвесторов от мошеннических схем.
2. Полезность. Актив должен иметь четкое и определенное применение в экосистеме, чтобы обеспечить ценность для держателей и стимулировать использование.
3. Предложение. Эмиссия должна быть четко определено и ограничено для предотвращения инфляции.
4. Стабилизация цены. Процесс разработки токена должен включать меры по стабилизации его стоимости. Например, механизмы выкупа и сжигания, которые воздействуют на спрос и предложение.
5. Управление. Необходима четкая структура управления, в том числе механизмы, позволяющие членам сообщества предлагать изменения в протоколе и голосовать за них.
6. Распределение. Как активы будут распределяться между различными заинтересованными сторонами. Это может быть ICO, IEO, аирдропы, майнинг и т. д.
7. Стандарты. Например, ERC20, BEP20 и т. д.
8. Транзакционные сборы и скорость передачи данных. Дизайн токеномики должен иметь низкую стоимость транзакций и высокую скорость передачи данных, что очень важно для здоровья экосистемы.

Для того, чтобы проект был жизнеспособным и занял доминирующую позицию на рынке, необходимо сконцентрироваться на 5 факторах.

Для начала нам нужно различать максимальное и оборотное предложение:

1. Максимальное предложение. Это количество активов, которое когда-либо будет существовать. Для новых проектов обычно большая часть из них изначально заблокирована и со временем становится доступной.
2. Оборотное предложение. Это часть активов, которые в моменте являются ликвидными: то есть их теоретически можно продать или купить на рынке.

Также необходимо понимать, является ли количество токенов в экосистеме фиксированным или инфляционным:

1. Фиксированное предложение. Некоторые проекты генерируют заранее определенное количество токенов. Часть из них часто используется для сбора средств, вознаграждения разработчиков и маркетинговых кампаний, а остальные со временем распределяются среди участников. Хотя некоторые из них могут быть заблокированы, все же существует определенность в отношении того, сколько монет когда-либо будет существовать. Это облегчает расчет экономических структур, поскольку оценивать нужно только спрос.
2. Инфляционное предложение. Как известно из систем proof-of-work (PoW) и proof-of-stake (PoS), майнеры или валидаторы вознаграждаются за проверку и добавление новых блоков в блокчейн. Эти принципы могут быть запрограммированы в смарт-контракте. Таким образом, может оказаться сложно предугадать их предложение в определенный момент в будущем.

Грамотное распространение может обеспечить раннюю ликвидность и полезность для инвесторов, а также прозрачность для всех заинтересованных сторон.

Крайне важно, чтобы процесс эмиссии был структурирован и закладывал прочный фундамент, вознаграждения ранних вкладчиков и продолжая стимулировать новых участников экосистемы.

Чтобы гарантировать долгосрочный успех и избежать экстремальной волатильности, существуют определенные инструменты:

1. Вестинг. При первоначальном финансировании инвесторы стремятся получить максимальную прибыль, поскольку они поддерживают непроверенную идею. Чтобы предотвратить ранние распродажи и стабилизировать цены, вводятся графики вестинга с периодами блокировки, что позволяет постепенно получать доступ к активам с течением времени.
2. Стейкинг. Когда активы блокируются для стейкинга, они изымаются из обращения, что увеличивает их дефицит и может влиять на цену.
3. Раздачи и другие вознаграждения. Такие поощрения повышают узнаваемость бренда и могут предотвратить концентрацию активов в одном месте, снижая риски централизации. Некоторые предпочитают дропы традиционным продажам, чтобы распределять монеты более естественно и избежать потенциальных проблем с регуляторами.

Хороший показатель полезности соответствует целям проекта, добавляет реальную ценность и поощряет участие пользователей. И наоборот, криптовалюта может быть вынужденной, ненужной или спекулятивной, не имеющей четкой функции. Вот несколько примеров того и другого:

1. Высокая полезность. Токены могут предоставлять право голоса для их владельцев, использоваться для залога, подтверждения транзакций или создания новых блоков. Также такие активы могут открыть их владельцам доступ к определенным услугам или функциям платформы. Например, возможность для рекламодателей платить за рекламное пространство.
2. Низкая полезность. Некоторые платформы настаивают на использовании собственного токена без явных на то дополнительных преимуществ. Сюда же относятся активы, полезность которых полностью дублируется другими в той же экосистеме. И не стоит забывать об удобстве и простоте: если механизм использования слишком запутан или требует от пользователей прохождения через множество препятствий, это только оттолкнет сообщество от проекта.

Все стороны должны быть заинтересованы в том, чтобы стимулировать спрос на продукт и в конечном счете использование собственной криптовалюты.

Это включает в себя сочетание стратегических, технических и маркетинговых усилий. Вот основные аспекты:

1. Четкий сценарий использования. Независимо от того, используется ли токен для управления, предоставления прав доступа, размещения акций или любой другой функции, его ценность должна быть очевидна для потенциальных пользователей.
2. Партнерство и сотрудничество. Команде желательно сотрудничать с известными игроками в криптовалютном пространстве или смежных отраслях. Такое партнерство может открыть новые сценарии использования токена и предоставить доступ к новой базе пользователей.
3. Вовлечение сообщества. Преданное и увлеченное сообщество может стать самым важным защитником проекта. Самым эффективным маркетинговым инструментом по-прежнему остается сарафанное радио.
4. Ликвидность. Если торги идут легко, то барьеры доступа устраняются. Кроме того, стоит рассмотреть возможность создания пулов ликвидности на децентрализованных биржах или использования стимулов ликвидности для поощрения торговли.
5. Интеграция и развитие экосистемы. Поощрение сторонних разработчиков к созданию или интеграции с платформой расширяет цифровое пространство и увеличивает потенциальный спрос.

Хотя эти факторы могут стимулировать спрос, долгосрочный успех во многом определяется реальной ценностью, которую он предоставляет, и проблемами, которые он призван решить.

Аудиты безопасности играют важную роль в укреплении целостности криптовалютных платформ. Подвергая базовый код и инфраструктуру тщательному изучению, они выявляют уязвимости, слабые места и потенциальные векторы атак как технического, так и экономического характера.

Признавая недостатки традиционных подходов, новые токеномические структуры DeFi разрабатываются с учетом потребностей своих экосистем. Они включают в себя более сложные алгоритмы и более сбалансированные стимулы, которые позволяют увязать долгосрочное вовлечение с общим состоянием платформы.

Такие протоколы, как Synthetix, внедрили технологии, в которых участники получают вознаграждение за предоставление ликвидности, стабилизацию стоимости валюты и обеспечение низкой волатильности. В результате Synthetix добился стабильной цены и увеличил участие пользователей. Другим ярким примером является Compound, которая распределяет свой токен управления COMP, стимулируя тем самым как участие, так и управление. Это привело к росту вовлеченности и созданию более децентрализованной структуры управления.

Каждая из новых структур предназначена для решения конкретных задач в рамках DeFi:

1. Многофункциональные токены. Они служат сразу нескольким целям в своих экосистемах, повышая их ценностное предложение и вовлеченность пользователей. Они могут использоваться для транзакций, стейкхолдинга, управления и многого другого. В пример можно привести Chainlink. LINK стимулируют поставщиков данных и используются для управления и оплаты транзакций в экосистеме.
2. Алгоритмические стейблкоины. Эти монеты используют сложные алгоритмы и смарт-контракты для автоматической корректировки своего предложения в зависимости от рыночного спроса, поддерживая привязку без использования залога. Например, Ampleforth: AMPL ежедневно регулирует эмиссию в зависимости от спроса, чтобы поддерживать стабильную покупательную способность.
3. Децентрализованные автономные организации. DAO используют токеномику для обеспечения децентрализованного управления и менеджмента проектов и фондов. Держатели токенов в DAO могут предлагать инициативы и голосовать по ним, обеспечивая развитие под руководством сообщества. Например, Aragon: протокол предоставляет основу для создания и управления DAO, которое осуществляется с помощью ANT.
4. Динамическое вознаграждение за стейкинг. Это означает, что пользователи могут вводить и выводить криптовалюту в любой момент без временной блокировки. Этот механизм может регулироваться в зависимости от количества проведенных транзакций, тем самым поощряя постоянное участие, не приводя к инфляции.

Эти новые тенденции в токеномике направлены на создание сбалансированного подхода, при котором стимулы направлены на создание долгосрочной стоимости. Побуждая заинтересованные стороны действовать в интересах экосистемы, а не ориентироваться на краткосрочную выгоду, такой подход способствуют устойчивости и стабильности.

Внедрение этих стратегий может принести множество преимуществ, включая повышение стабильности, рост числа участников и более надежные структуры управления.

Полноценный переход к новым моделям требует тщательного планирования и исполнения. Необходимо учитывать текущие экономические условия, поведение пользователей и потенциальные риски. Реализация может включать в себя поэтапное внедрение, участие в управлении сообществом и постоянную корректировку стимулов на основе реальных показателей и отзывов.

Несмотря на преимущества, подобное внедрение не лишено рисков. К потенциальным проблемам относятся уязвимости смарт-контрактов, непредвиденные экономические последствия и сопротивление со стороны людей, привыкших к старым моделям. Для снижения этих рисков необходимы тщательное тестирование и стратегии постепенного внедрения. Например, провести обширный аудит своих смарт-контрактов, вести открытый диалог с сообществом о предлагаемых изменениях и внедрять новые модели поэтапно, чтобы дать возможность адаптироваться и приспособиться.

Дальнейшим вектором движения токеномики является создание сбалансированных структур поощрения. Если есть запрос, значит тренд будет развиваться в нужном направлении. А запрос есть: как у пользователей, так и у разработчиков. Таким образом, мы имеем ситуацию, при которой развитие стимулирующих инструментов является выгодным обеим сторонам.

Слишком маленькие вознаграждения приведут к оттоку инвесторов. Слишком большие — к инфляции. Поэтому необходимо стремиться к балансу, который справедливо вознаграждает пользователей, сохраняя ценность активов с течением времени. В этом случае разработчики могут способствовать формированию лояльного сообщества и обеспечить долгосрочный успех проекта.

Эволюция токеномики в DeFi представляет собой фундаментальный сдвиг в сторону более устойчивых, инклюзивных и ориентированных на рост экономических моделей. Понимая это, криптовалютные проекты не только повышают собственную жизнеспособность, но и способствуют достижению более глобальной цели — созданию стабильной и процветающей децентрализованной финансовой системы. Они, несомненно, будут определять траекторию развития DeFi, направляя ее к более справедливому будущему. Дальнейший путь лежит в руках сообщества DeFi, поскольку мы все уже идем по нему.