Что такое токеномика и как ее анализировать

Приветствуем, сегодня поговорим об анализе криптовалют. Стоимость — один из основных параметров. Иногда еще до выхода криптовалюты требуется предположить, куда будет двигаться курс в будущем. Чтобы предсказать движение цены, инвесторы анализируют ряд факторов, среди которых есть экономическая модель криптопроекта — токеномика. DeFi Club расскажет, что такое токеномика и как ее анализировать

Что такое токеномика

Токеномика (экономика токенов) — экономическая модель криптопроекта, в которой описаны несколько факторов:
  • Общее количество выпускаемых токенов
  • Схема инвестиционных раундов
  • Распределение токенов
  • График вестинга
Вестинг (vesting) — блокировка токенов с заранее описанными условиями разблокировки. Обычно с помощью вестинга плавно выплачиваются купленные инвесторами активы. В условиях разблокировки указывается клифф (период с момента инвестирования до начала разблокировки) и график линейной разблокировки, в котором указывается периодичность и доля выплат. Пример условий разблокировки: клифф 1 год, после которого начнется ежемесячная выплата 7% от начального вложения. Так снижается риск резких крупных продаж, что могло бы повлечь за собой сильную коррекцию цены.
Термин прочно вошел в лексикон в 2017 г. Это одна из метрик технологии блокчейн, в которой токены рассматриваются как цифровые активы для торговли или приобретения услуг.
Токеномика помогает анализировать динамику спроса и предложения токенов (монет), модель распределения и механизмы управления. Это помогает сделать вывод о том, как монеты приобретают или теряют ценность в зависимости от принятия решений в экосистеме.
Умение анализировать токеномику — основа оценки потенциальной ценности и полезности цифровых финансовых активов. Пользователи могут принимать обоснованные решения относительно инвестиций или использования конкретных криптовалют в различных проектах на основе блокчейна.

Компоненты токеномики

Составляют основу экономической модели проекта. DeFi Club выделяет пять главных компонентов.
Общее количество токенов. Оно может быть с максимумом (ограниченным), когда есть определенный предел количества монет, или без него (неограниченным), когда максимальное количество активов неограниченно. Этот компонент — основа определения дефицита и стоимости криптовалют. Ограниченное предложение часто формирует дефляционную модель, например, как у биткоина, когда в течение длительного времени на дистанции цена растет, а не падает. Это происходит, потому что у биткоина максимальное количество штук ограничено и равно 21 000 000.
Например, после отказа от обеспечения доллара золотом, эта валюта потеряла максимальную границу единиц в обороте. До определенного момента нельзя было напечатать чрезмерно большое количество долларов, потому что за каждой единицей должен был стоять определенный резерв в золоте. А в 2023 г. доллар не имеет ограниченного количества, поэтому теряет ежегодно в стоимости. Так возникают инфляционные модели. В криптовалюте они встречаются, но из-за особенностей рынка монеты все равно на дистанции 1—2 года могут показывать прибыль.
Выпуск токенов — создание и внедрение новых цифровых активов. Существуют различные методы выпуска, включая первичные предложения монет (ICO), первичные предложения обмена (IEO) и события генерации токенов (TGE). Эти процессы включают продажу или распространение цифровых активов институциональным и частным инвесторам. Механизмы выпуска влияют на финансирование, активность сообщества и первоначальное распространение токенов.
Распределение токенов между различными участникам экосистемы. Этот компонент определяет, кто владеет активами и в каких пропорциях. Методы распределения могут влиять на такие факторы, как децентрализация, управление и заинтересованность пользователей. Общие механизмы распределения включают в себя раздачу и продажу токенов, вознаграждение сообщества и распределение средств между проектными командами, консультантами или ранними инвесторами.
Пример распределения — Aptos (APT).
В данном случае монеты распределяются между:
  • Участниками коммьюнити (Community — 51.02%)
  • Основными участниками (Core Contributors — 19%)
  • Основателями (Foundation — 16.5%)
  • Инвесторами (Investors — 13.48%)
График вестинга — схема разблокировки монет различных участников экосистемы. Он позволяет определить, будет ли график монеты идти ко дну после очередной крупной разблокировки монет. В продуманных экономических моделях этот фактор грамотно прорабатывается, чтобы подобной ситуации не случилось в действительности.
График вестинга Aptos. В местах слома линии, когда график резко повышает темпы роста, можно прогнозировать крупный прилив ликвидности на биржи, что, возможно, спровоцирует снижение стоимости на короткой дистанции. В данном случае это произойдет в ноябре 2023 г.
Aptos — пример надежного и перспективного проекта. Изучить его токеномику можно на официальном сайте.
Понимание ключевых компонентов позволяет оценивать экономическую структуру и динамику проекта. Так мы получаем представление о потенциальной ценности, полезности и долгосрочной жизнеспособности конкретного цифрового актива в его экосистеме.

Документация или white paper

White paper — документ с подробной информацией о продукте. Он помогает объяснить цель, технологию, особенности и потенциал протокола.
Анализ официального документа важен для понимания бизнес-модели проекта, что напрямую связано с токеномикой.
Например, в white paper блокчейна Sui описывается принцип работы: модель разработки, устройство системы, способы масштабирования. В совокупности с графиком вестинга и таблицей распределения монет документация позволяет комплексно оценить продукт.

Почему важно уметь анализировать токеномику

Чтобы уверенно ориентироваться в мире криптовалют и принимать обоснованные решения, важно уметь анализировать токеномику. Несколько ключевых причин:
  • Определение полезности монет. Можно оценить, как активы используются в конкретных экосистемах, например, для облегчения транзакций или участия в децентрализованном управлении.
  • Оценка ценности и потенциала. Анализируя вышеперечисленную информацию, можно получить представление о дефиците, полезности и потенциале роста криптовалют.
  • Оценка жизнеспособности проекта. Изучая экономическую модель проекта, можно оценить долгосрочную устойчивость и потенциал.

Практические советы

С помощью некоторых практических советов вы сможете улучшить понимание этой важной темы. Вот несколько из них:
Исследуйте проект вне экономической модели. Изучите официальные документы, сайт проекта. Проанализируйте соцсети и комьюнити стартапа. Чтобы иметь базовое представление, можете прочитать нашу статью о анализе проектов в DeFi.
Проанализируйте ключевые компоненты токеномики. Найдите на официальном сайте стартапа нужную документацию и подробно ее изучите. В статье с десятью лучшими сервисами для работы с криптовалютой DeFi Club показал, как быстро анализировать документацию протоколов с помощью ChatGPT. Оцените общее количество, выпуск, распределение токенов и график вестинга. Также изучите white paper.
Оцените полезность токена. Проанализируйте, как актив используется в экосистеме. Ищите монеты, которые служат определенной цели. Например, дают доступ к сервисам DeFi или участию в управлении. Это поможет вам оценить потенциальную ценность и спрос.

Подведем итоги

Анализ экономической модели помогает оценить потенциал развития проекта, что полезно для инвесторов. В этой статье мы рассказали, что такое токеномика и как ее анализировать. DeFi Club верит, что эта статья поможет вам приумножить капитал. Если вы еще не слышали про DeFi Club, то это самое мощное криптокомьюнити в СНГ и аналитический сервис, куда стекает вся самая качественная информация со всех направлений криптоиндустрии. А также это лаунчпад, который позволяет частным инвесторам вкладываться в крипто-стартапы на раннем этапе развития.