Перспективы и влияние L2 в DeFi

Приветствуем! Криптоиндустрия продолжает набирать обороты: в начале 2024 года Ethereum достиг рекордной отметки в 2 миллиона ежедневных транзакций. Однако недостаточная масштабируемость блокчейнов первого уровня до сих пор препятствует их широкому распространению.
Одно из перспективных решений — развитие L2-сетей, которые призваны разрешить знаменитую триллему блокчейна. Мы уже писали об этой технологии и разбирали ее механизм работы в этой статье. Сейчас же мы разберем, как L2-решения влияют на DeFi и на какой стадии развития они находятся.

Перед тем, как начать, напомним о нашем DeFi Club. Это единая база знаний, в которой собраны материалы по различным направлениям криптовалютой индустрии: от теоретической базы до практической аналитики и разборов стратегий заработка. У нас также есть лаунчпад, позволяющий инвестировать в перспективные криптостартапы на раннем этапе развития. Вы также можете пройти бесплатное обучение по DeFi, чтобы получить актуальные доходные стратегии и инструменты на этом рынке.

Стоит начать с того, что решения второго уровня уже показывают результат по улучшению децентрализованной экосистемы. Дальнейшее расширение цифрового ландшафта будет только стимулировать развитие блокчейна: как первого, так и второго уровней.

Разберем подробнее направления, в которых L2 продемонстрирует себя лучше всего.

L2-сети обладают множеством преимуществ, которые помогают решить проблемы масштабируемости, присущие L1. Эти решения обеспечивают улучшенный пользовательский опыт за счет увеличения количества транзакций в секунду (TPS) и значительного снижения платы за газ.

Это достигается за счет обработки большого количества малозначимых операций на параллельных блокчейнах перед передачей записей в mainnet для неизменяемой записи. Этот механизм эффективно освобождает основную сеть от транзакционного бремени, тем самым разгружая ее и решая проблему масштабируемости.

Более того, операции вне оффчейн могут завершаться практически мгновенно, что повышает удобство взаимодействия и позволяет использовать все возможности DeFi в режиме реального времени.

После запуска новых L2 в течение первых недель можно наблюдать повышенную миграцию ETH из mainnet. Проанализировав несколько крупных блокчейнов второго уровня мы можем сделать некоторые интересные выводы:

1. DEX. Биржи привлекают наибольшее количество TVL на начальном этапе по сравнению с вечными, кредитными и другими протоколами.
2. Первичное выравнивание L2. Ликвидность, как правило, перетекает в dApps, которые создаются в первичной сети L2 или соответствуют ей. Ликвидность концентрируется здесь, прежде чем диверсифицироваться в другие протоколы.
3. Airdrops. Потенциальные раздачи помогают привлечь значительную ликвидность, поскольку пользователи стремятся к получению дохода как от LP, так и от будущих раздач.
4. Дата запуска. К моменту запуска основной L2-сети, разработчики выбирают определенное приложение, которое обещает краткосрочную прибыль. Именно в этот dApps перетекает значительная часть TVL.
5. Период задержки. Самые известные и популярные протоколы, как правило, откладывают запуск в L2 и наблюдают за тем, как другие dApps протестируют ее. Исключение — компания-разработчик имеет значительную репутацию на рынке.

Отслеживание миграции ликвидности полезно не только для разработчиков, но и для самих пользователей. Понимание всех этих закономерностей может существенно помочь инвесторам в грамотном управлении позициями и рисками.

Здесь речь идет о каналах состояния — state channels. Он позволяет транзакциям проходить вне блокчейна, тем самым повышая их конфиденциальность.

Каждая новая запись должна быть передана и проверена всей сетью. Учитывая, что ежедневно происходят тысячи операций, на запись и распространение каждой может уйти от 10 до 30 минут.

State channel похож на концепцию платежных каналов в Lightning Network Биткойна. Однако он поддерживает не только платежи, но и публичные обновления статуса. В результате это позволяет пользователям взаимодействовать напрямую друг с другом и избавляет их от необходимости отправлять все данные в блокчейн.

Многие L2-решения поддерживают эту технологию, что делает их более приватным и безопасным местом для записи взаимодействий в децентрализованной экосистеме.

В итоге эта технология оказывает прямое влияние на дальнейшее развитие цифровой финансовой экосистемы. Речь идет о нативных кроссейчн приложениях, которые придут на смену стандартным синглчейн dApps, а конкретно об их самой сложной форме — unbundled applications.

Unbundled applications или неупакованные приложения состоят из отдельных модулей с различной функциональностью на нескольких блокчейнах. При этом каждый из них использует преимущества каждой сети и взаимодействует с другими модулями через кроссчейн коммуникации, чтобы добавить более продвинутый функционал в общий продукт.

Для этого не обязательно иметь цепочку приложений. Unbundled app может просто развертываться на разных блокчейнах.

Например, приложение может иметь отдельные модули на:

1. Ethereum. Для доступа к самой высокой ликвидности для токенов и NFT с наибольшей безопасностью
2. Polygon. для дешевых и быстрых транзакций
3. Cosmos. для суверенных блокчейнов с высокой степенью настраиваемости.

Таким образом, они будут иметь иметь компоненты как на L1, так и на L2. Для этого текущие активы должны быть переведены с L1 на L2 путем их блокировки/майнинга на смарт-контрактах. Пока что это ограничивает совместимость, поскольку между ними отсутствует кроссчейн связь, а ликвидность фрагментирована. Мы предполагаем, что в будущем приложения будут производить вычисления и выполнять их на L2, используя при этом кроссчейн коммуникации для управления активами на L1.

Такие нативные кроссчейн решения начнут процветать по мере того, как сети агрегаторов начнут интегрироваться в них в качестве аутсорсинговых центров. Следующее поколение приложений сможет создать новые dApps для других направлений Web3: NFT, GameFi, Metaverse и т.д.

В конечном итоге пользователям не придется задумываться о взаимодействии с сетями, поскольку новые кроссчейн продукты будут полностью абстрагироваться от взаимодействия с ними. Напротив, они предоставят новые возможности, обеспечиваемые интеграцией нескольких блокчейнов. Большинство кроссчейн приложений сегодня в основном нацелены на использование DeFi и ликвидности. Но давайте смотреть на перспективу.

Мы уже видим, как крупные протоколы, такие как AAVE, используют кроссчейн обмен сообщениями для выполнения решений по управлению, принятых на Ethereum, для их развертывания на других цепочках, таких как Polygon и Optimism.

Абстракция учетных записей и Web3-идентификация также являются потенциальными областями. Например, кошелек для смарт-контрактов может объединять идентификационные данные пользователя и адреса для подписания транзакций в EVM, Cosmos или любой другой сети. В сочетании с функцией восстановления учетных записей это значительно упростит работу в экосистеме.

Не стоит забывать и о финансовом аспекте. Многие приходят в DeFi с целью инвестирования и получения прибыли. Технология L2 также преобразует этот процесс.

Минимальные газовые сборы за транзакции в лендинговых и доходных протоколах — это очевидно. Мы все к этому привыкли и теперь воспринимаем это как должное.

Однако L2 помимо этого открывает совершенно новую модель получения прибыли — рестейкинг. Возможность повторной блокировки своих активов на других уровнях была воспринята сообществом крайне положительно. В итоге эта модель сразу стала трендом в криптоиндустрии. Если вы хотите более подробно изучить механизм работы этой технологии, то читайте наш материал про рестейкинг. Обзор конкретных протоколов можно найти в этой статье.

Другим экономическим аспектом L2 является его утилитарное значение для цифрового финансового сектора.

Высокие газовые сборы в Ethereum mainnet являются одним из основных препятствий для начинающих инвесторов без капитала. Сети второго уровня решают эту проблему, позволяя широкому кругу пользователей становится участниками DeFi-рынка. Это не только привлекает дополнительную ликвидность в экосистему, но и значительно снижает порог вхождения для незнакомых с криптой людей.

А это значит, что DeFi все больше становится главной альтернативой традиционным финансам для многих людей. В особенности для жителей стран с продолжительной гиперинфляцией национальных валют.

Любая технология, которая так или иначе связана с блокчейном, находится в процессе своего развития. И L2 не исключение. Глобально здесь стоит лишь 2 вопроса, которые необходимо решать в первую очередь.

Это первостепенная задача, над которой работа идет постоянно. Именно кроссчейн протоколы коммуникации используются для поддержания синхронизации между блокчейнами. Однако для полноценного внедрения нужно время.

Задача осложняется еще и сторонними проблемами, которые также нужно решать. Это и обеспечение данных о транзакциях вне сети, а также мониторинг и обнаружение различных мошеннических действий.

По мере того как L2-решения набирали популярность в индустрии, возникла актуальная проблема с секвесорами. А именно — централизация операций с ними.

Секвенсоры — жизненно важные компоненты сети, отвечающие за упорядочивание и пакетирование транзакций до того, как они попадут в Ethereum mainnet. Они управляют потоком данных в L2, определяя их порядок при одновременном проведении нескольких операций. Когда два пользователя пытаются одновременно обработать транзакцию, секвенсор решает, кто будет первым.

Однако многие из этих инструментов несут в себе потенциальные риски, связанные с наличием контроля со стороны одного субъекта. Хотя централизованные компоненты могут обеспечить более быструю обработку транзакций, они также имеют существенные недостатки.

И подобные опасения небезосновательны. Сегодняшние ведущие L2-сети используют централизованные секвенсоры. Это означает, компания, создавшая rollup, сама заботится о секвенировании.

Вот показательный пример, когда участники Consensys zkEVM Linea понесли убытки в размере $2.6 млн. Однако самым шокирующим в этом инциденте стало единогласное решение команды разработчиков проекта приостановить работу секвенсора и «цензурировать адреса злоумышленников, чтобы защитить пользователей и билдеров».

Этот инцидент подчеркивает опасность этой проблемы для всего криптовалютного пространства. Устраняя единые точки отказа, децентрализованные секвенсоры делают сети более устойчивыми к атакам и техническим сбоям.

В связи с этим большинство разработчики быстро осознают преимущества распределения контроля. Используя систему валидаторов и производителей блоков, L2 могут случайным образом выбирать и ротировать узлы секвенсора.

Несмотря на все это, будущее L2 выглядит многообещающе: пока вы читаете этот текст, где-то проводятся фундаментальные исследования и разработки, направленные на дальнейшее повышение масштабируемости, безопасности и удобства использования блокчейнов второго уровня. Каждый подход L2 — каналов состояния и роллапов до сайдчейнов — предлагает уникальные преимущества и компромиссы, удовлетворяя различные сценарии их использования. Это и станет движущей силой для следующей волны инноваций в DeFi.