Модульные блокчейны: Celestia, Fuel, Saga как новый инвестиционный кейс

Блокчейн-индустрия переживает фундаментальный сдвиг: монолитные сети уступают место новой парадигме модульного блокчейна, потому что традиционные сети вроде Bitcoin или Ethereum выполняют все задачи:от консенсуса до исполнения смарт-контрактов – только на одном уровне. Это создает ограничения по масштабируемости, повышает комиссии и осложняет внедрение.

Еще в 2017 году Виталик Бутерин сформулировал «трилемму блокчейна» – компромисс между децентрализацией, безопасностью и масштабируемостью. Модульная архитектура нацелена на преодоление этой дилеммы за счет нового разделения задач, меняя ландшафт отрасли. Разделение функций по слоям обеспечивает гибкость и рост производительности без ущерба безопасности и децентрализации. Например, вынесение части вычислений на решения второго уровня уже снизило нагрузку на основной протокол Ethereum, об этом подробнее – в отдельной статье. Следующий шаг – полноценные модульные сети, где разные блокчейны берут на себя отдельные роли.

Все больше перспективных проектов идут по этому пути. Даже Ethereum развивается в направлении модульности (например, планирует внедрить шардинг данных и делает ставку на роль rollup-цепочек), так что новый подход поддерживается и крупнейшими платформами. Такие решения, как Celestia, Fuel и Saga, демонстрируют преимущества разделения функций.

Для разработчиков модульность означает возможность запускать свои блокчейны так же просто, как смарт-контракты, не заботясь о собственной сети валидаторов. Для пользователей – более быстрые и дешевые транзакции. Для инвесторов же формируется новая ниша: от участия в тестнетах до поддержки инфраструктуры. Эта ниша разделенных блокчейнов привлекает внимание как один из ключевых трендов, способных во многом изменить правила игры на рынке.

Одним из пионеров модульного подхода является сеть Celestia. Это первая платформа, сосредоточенная исключительно на задаче консенсуса и масштабируемой доступности данных. Идея в том, чтобы разгрузить блокчейн от исполнения транзакций: Celestia упорядочивает блоки и гарантирует, что все данные транзакций опубликованы и доступны для проверки. Такой подход позволяет другим протоколам, например, роллапам на Ethereum или отдельным приложениям, использовать Celestia в качестве базового уровня для хранения данных, не запуская собственную цепочку валидаторов.

Ключевая инновация Celestia – механизм выборочной проверки доступности данных. Легкие узлы сети могут проверять наличие данных блока, загружая лишь небольшие случайные фрагменты, вместо полного копирования всего блока. Если какие-то данные недоступны, узел это обнаружит, не требуя гигантских ресурсов. За счет этого Celestia достигает высокой пропускной способности без ущерба децентрализации: размер блоков можно увеличить, а безопасность не пострадает, ведь проверка доступности распределена среди множества узлов.

Проект Celestia возник из научного исследования масштабируемости и быстро привлек внимание экспертов. Один из сооснователей, Мустафа Аль-Бассам, известен как соавтор работы о Data Availability Sampling вместе с Виталиком Бутериным – именно эти идеи легли в основу дизайна Celestia. Celestia Labs привлекла около $57 млн инвестиций от фондов Polychain Capital, Binance Labs, Jump Crypto и других еще до запуска протокола – это подтверждает высокий интерес рынка к ее технологии. Осенью 2023 года сеть вышла в мейннет, и разработчики провели масштабный airdrop Celestia – токен TIA был бесплатно распределен среди ~580 тысяч адресов активных участников. Такой шаг помог сразу сформировать широкое сообщество и децентрализовать владение токеном.

Если Celestia взяла на себя уровень данных и консенсуса, то Fuel сфокусирован на другом модуле – исполнении транзакций. Fuel Network представляет собой высокопроизводительный слой выполнения, изначально задуманный как решение второго уровня для Ethereum. Его цель – устранить узкие места вычислений, предоставив среду, где смарт-контракты выполняются быстрее и дешевле. Разработчики Fuel пошли на радикальные технические шаги: они создали собственную виртуальную машину FuelVM и язык смарт-контрактов Sway, оптимизированные под параллельную обработку операций. В отличие от классической модели Ethereum (где каждая транзакция обрабатывается последовательно всеми узлами), Fuel использует модель UTXO и выполняет транзакции параллельно, добиваясь впечатляющей производительности – тысячи операций в секунду на обычном оборудовании.

Такой подход существенно снижает комиссии и разгружает сеть. Консенсус при этом отдан внешнему слою: Fuel не занимается проверкой блоков на базовом уровне, а делегирует эту функцию либо основной сети Ethereum, либо специализированному модулю вроде Celestia для хранения данных. Благодаря этому дизайн Fuel остается легковесным, сосредоточенным только на вычислениях.

Безопасность же достигается за счет staking в Fuel network – валидаторы блокируют токены FUEL, чтобы включать транзакции и поддерживать честность сети. Этот механизм стимулирует надежную работу: за нарушения можно потерять стейк, а за честную работу начисляются вознаграждения. Пока экосистема Fuel находится в стадии развития: запущены тестовые сети, идут развертывания первых dApp (DEX, лендинговые платформы и др.).

Тем не менее, уже сейчас ясно, что разделенная архитектура исполнения от Fuel способна повысить масштабируемость DeFi-приложений. Не случайно одним из идеологов проекта является Джон Адлер – соавтор роллапов и участник команды Celestia. Его опыт помог заложить основу, благодаря которой Fuel выделяется как специализированный модульный блокчейн для быстрого выполнения транзакций.

Примечательно, что даже основатель Ethereum высоко оценил идеи Fuel как перспективное решение проблемы “стейт-блоата” – быстрого роста объема данных состояний. Fuel Labs также заручились поддержкой ведущих инвесторов – проект привлек порядка $80 млн финансирования от крупных фондов, что подчеркивает доверие к их подходу к масштабированию исполнения. Более того, над Fuel уже работают первые приложения: запущены тестовые DeFi-протоколы (например, обменник Mira и лендинговая платформа SwayLend), демонстрирующие возможности FuelVM на практике.

Проект Saga демонстрирует, как модульная парадигма применима на уровне приложений. Saga – это блокчейн-протокол, построенный на технологии Cosmos, который предлагает разработчикам автоматически запускать выделенные блокчейны для своих приложений, называемые Chainlet. По сути, такой подход делает создание отдельной блокчейн-сети столь же простым, как развертывание смарт-контракта.

Когда разработчик хочет запустить свое приложение, Saga под капотом выделяет для него отдельную цепочку с необходимыми ресурсами, которую обслуживает общий пул валидаторов Saga. Это дает несколько преимуществ: приложение получает собственный блокчейн с полным контролем над настройками , и при этом ему не нужно набирать и удерживать свою сеть узлов – безопасность предоставляет базовый протокол Saga.

Такая архитектура масштабирует экосистему горизонтально: вместо одной перегруженной сети мы получаем множество параллельных цепочек, каждая из которых обслуживает конкретное приложение. Если какому-то игровому или DeFi-сервису требуется высокая пропускная способность, он не мешает остальным – просто запускается новый Chainlet на Saga. Благодаря этому достигается «бесконечная» масштабируемость без жертв в виде высоких комиссий или низкой скорости.

Токен SAGA служит связующим звеном экономики: валидаторы стейкают его для участия в консенсусе всех запускаемых цепочек, а комиссии с этих цепочек конвертируются в SAGA и направляются на вознаграждения. Проект уже привлек внимание рынка – токен SAGA вышел на биржи через партнерские программы, что подтверждает интерес инвесторов. Saga иллюстрирует практическое применение декомпозированной архитектуры: вместо того чтобы строить один универсальный блокчейн, она выступает платформой для множества специализированных сетей, упрощая вход для новых проектов.

Кроме того, поскольку Saga построена на Cosmos SDK, все запущенные цепочки автоматически совместимы с экосистемой Cosmos и могут взаимодействовать с другими блокчейнами через протокол межблокчейновой коммуникации. Это означает, что приложения Saga не изолированы – они способны обмениваться активами и данными с остальным криптомиром.

Финансовая модель – критически важный аспект любого нового блокчейн-проекта, особенно если это модульный блокчейн. Рассмотрим, как устроены токены и вознаграждения в наших примерах. Celestia выпустила собственный токен TIA с фиксированным объемом, значительную часть токенов сразу бесплатно отдали сообществу.

Этот шаг не только привлек внимание комьюнити, но и заложил основу децентрализованного управления: многие монеты сразу оказались у пользователей, заинтересованных в успехе протокола. Токен TIA необходим для поддержания консенсуса – валидаторы его стейкают и получают вознаграждение за подтверждение блоков и сохранность данных. Комиссии за размещение данных в блоках также оплачиваются в TIA, связывая спрос на блокчейн-ресурсы с ценностью токена.

Fuel на этапе запуска ориентируется на токен FUEL, который питает экосистему исполнения. Монета используется для оплаты транзакций внутри сети, в качестве газа, и служит залогом при участии валидаторов/секвенсоров. Механизм наград стимулирует участников поддерживать быстродействие: в зависимости от нагрузки часть комиссий распределяется между стейкерами. В перспективе, если протокол будет интегрирован с разделенная инфраструктурой, например, станет использовать внешний DA-слой Celestia, токен FUEL может выполнять роль промежуточного актива для передачи ценности между слоями и обеспечивать экономическую безопасность.

Saga обеспечивает экономику своих цепочек через токен SAGA. Его роль многофункциональна: это плата за ресурсы при запуске новых Chainlet, валюта для оплаты комиссий и инструмент стимулирования валидаторов. Валидаторы получают вознаграждения в SAGA за поддержание сетей приложений, а разработчики, в свою очередь, могут субсидировать комиссии для своих пользователей, используя собственные токены – эти платежи затем автоматически конвертируются в SAGA для оплаты услуг базового уровня.

Такая модель создает взаимосвязь между успехом отдельных приложений и спросом на монету Saga: чем больше проектов и активности, тем больше требуется ресурсов от валидаторов и тем ценнее становится SAGA. При этом важно, что распределение токена продумано с учетом долгосрочных стимулов – значительная часть эмиссии зарезервирована на развитие экосистемы и вознаграждения сообщества, чтобы поддерживать рост протокола на годы вперед.

Новая ниша привлекает инвесторов, но оценивать каждый модульный блокчейн следует тщательно и комплексно. Вот несколько ключевых критериев, на которые стоит обратить внимание при анализе подобных проектов:

• Технология и реализация. Важно понять, на каком этапе развития находится проект. Запущен ли уже мейннет или это пока тестовая сеть? Насколько инновационна предлагаемая технология? Реальные показатели производительности (пропускная способность, время финализации транзакций) и результаты нагрузочных тестов дадут представление, не является ли проект лишь красивой идеей на бумаге.
• Команда и сообщество разработчиков. Истории успеха часто идут рука об руку с сильной командой. Стоит изучить опыт основателей: являются ли они известными фигурами в блокчейн-сообществе, участвовали ли в создании других успешных проектов? Например, связь Джона Адлера с Fuel и Celestia добавляет доверия обоим проектам. Также важна активность в open-source: количество разработчиков, частота обновлений кода, наличие технической документации и SDK для сторонних инженеров.
• Экосистема и партнерства. Оцените, кто уже пользуется модульной сетью. Есть ли проекты, объявившие о планах строиться на базе данной платформы? В случае Celestia – это могут быть новые L2-решения; для Fuel – децентрализованные приложения, тестирующие FuelVM; для Saga – разработчики игр или DeFi, запускающие свои цепочки. Чем шире круг реальных пользователей и интеграций, тем выше шанс, что технология востребована рынком.
• Токеномика и распределение. Изучите, как распределены токены проекта. Справедливое распределение (через аирдропы, комьюнити-вознаграждения, адекватные доли команды и инвесторов с длительными локапами) говорит о долгосрочной ориентации. Также обратите внимание на стимулы: достаточно ли вознаграждений за стейкинг, разумна ли инфляция токена, есть ли механизмы сжигания или расходования, которые будут поддерживать ценность при росте использования сети. Кроме того, просмотрите графики разблокировки токенов команды и ранних инвесторов – крупные разблокировки способны временно давить на цену.
• Риски и конкуренция. Несмотря на хайп вокруг модульности, следует трезво оценивать риски. Технические сложности (например, возможные уязвимости при межсетевом взаимодействии модулей), конкуренция со стороны других подходов (альтернативные L1, развитие существующих L2) и регуляторные факторы могут повлиять на успех. Желательно проанализировать, что отличает данный проект от конкурентов: уникальна ли его ниша или он повторяет идею, которую уже развивают крупные игроки? Например, токен TIA проекта Celestia после запуска пережил резкое снижение цены, отражая эффект разблокировки токенов и охлаждение ажиотажа. Такие ситуации показывают, как важно учитывать не только потенциал технологии, но и рыночные циклы. Проекты модульных блокчейнов находятся на переднем крае, но инвестору важно отделять устойчивый потенциал от временного шума.

Для работы с новой нишей необходимо подобрать грамотную стратегию. Модульные блокчейны предлагают несколько направлений участия, и сочетание этих подходов может повысить шансы на успех:

1. Ранняя адаптация и участие в тестнетах. Многие проекты вознаграждают энтузиастов, которые запускают ноды, тестируют сети или помогают искать баги. Такая активность иногда конвертируется в щедрые бонусы – достаточно вспомнить airdrop Celestia, где ранние участники получили токены бесплатно. Участие в тестовых сетях Fuel или Saga сегодня может уже завтра принести награды в виде распределения токенов.
2. Стейкинг и узлы. Если токен проекта уже запущен, можно приобрести его и разместить в стейкинг либо поднять свой валидаторский узел. Например, запуск валидатора или делегирование токенов в staking в Fuel network или участие в узлах Saga – это способ не только поддержать сеть, но и получать регулярный доход от вознаграждений. Важно учитывать требования: минимальные суммы стейка, техническое обеспечение узла, а также риски.
3. Долгосрочное удержание токенов (HODL). Веря в будущий рост технологии, инвестор может сформировать портфель из ключевых проектов – TIA, FUEL, SAGA – и держать эти токены длительное время. Такой подход требует уверенности в фундаментальных перспективах: если модульная архитектура действительно станет стандартом индустрии, ценность соответствующих платформ может вырасти многократно. Разумеется, диверсификация остается правилом хорошего тона: ниша новая, поэтому стоит распределять капитал между несколькими проектами.
4. Участие в экосистеме. Помимо прямой покупки токенов, стратегией может быть инвестирование в проекты, строящиеся поверх модульных решений. Это могут быть приложения-роллапы, запускающиеся на Celestia, или игровые проекты, выходящие на отдельный Chainlet в Saga. Такая инвестиция ближе к венчурному подходу: вы ставите на рост конкретного продукта, который, пользуясь преимуществами модульной архитектуры, способен захватить свою долю рынка. Успех приложения автоматически увеличивает нагрузку на базовую модульную сеть и спрос на ее токены – получается своеобразный двойной эффект.

Независимо от выбранной стратегии, важно оставаться в курсе событий. Ниша модульных блокчейнов развивается стремительно: выходят обновления протоколов, запускаются новые интеграции, появляются форки и конкуренты. Инвестору следует регулярно пересматривать свои позиции и убеждения, реагируя на появление сигналов успеха или проблем.

При взвешенном подходе данная ниша способна стать тем самым следующим большим трендом, позволяющим участникам рынка получить значительные преимущества – от технологических до финансовых. Оптимальным может быть комбинирование нескольких подходов: например, сперва заработать токены за активность, а затем увеличить свою позицию покупкой на рынке, если убеждены в долгосрочном потенциале проекта.

Главное – сочетать энтузиазм по поводу новых технологий с тщательным анализом и здравым смыслом при принятии инвестиционных решений.
В целом, Celestia, Fuel и Saga демонстрируют три грани декомпозированного подхода: одна платформа решает проблему доступности данных, другая повышает скорость и эффективность исполнения, третья открывает путь к множеству специализированных блокчейнов-приложений.

Такое разнообразие кейсов подтверждает универсальность модульной концепции – она способна улучшать разные уровни блокчейн-стека, от хранения данных до пользовательских приложений. Конечно, впереди еще много работы, и модульные блокчейны должны подтвердить свою эффективность реальными кейсами. Однако уже сейчас вокруг них формируется активное сообщество разработчиков и инвесторов, верящих в то, что именно модульность раскроет полный потенциал децентрализованных технологий. Для массового внедрения Web3 крайне важно преодолеть ограничения трилеммы, и модульные блокчейны рассматриваются как один из самых перспективных путей к этой цели.

Именно поэтому модульный блокчейн – это не просто технология, а новая философия построения децентрализованных систем. Уже сегодня видно, что за таким подходом будущее отрасли. Можно сказать, что сейчас зарождается новый виток развития блокчейн-технологий, который может определить облик индустрии на ближайшие годы.